行动：Swallowtail —— 国库启动活动（TBE）

原文：Dinero Finance
编译：离离原上草

为启动 [已编辑] 卡特尔的诞生以及四阶段主网发布的第一阶段，DAO 将启动“燕尾蝶行动” —— 一场为期两天的国库启动活动（TBE），旨在确保公平的价格发现和可持续的国库支撑。这将是公众首次有机会铸造 $BTRFLY，以参与网络的治理。所有筹集的资金将流入 [已编辑] 国库，该国库由智能合约管理，完全由 $BTRFLY 持有者控制。请参考本指南，逐步了解如何安全地参与本次类似荷兰拍卖的 TBE。

你可以用以下三种资产进行绑定（Bonding）：

• CVX
• CRV
• OHM

TBE 将于 12 月 15 日美东时间中午 12 点开始。

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什么是 TBE？

国库启动活动（TBE）的概念是对传统荷兰拍卖的改良，其价格线性下降，支持使用 CVX、CRV 或 OHM 进行承诺。在这种改良版荷兰拍卖中，初始定价会被设定在一个高于实际估值的水平，以防止机器人干扰，并会随时间下降，最终在所有代币售出后确定价格。实际上，这意味着参与者可自主决定在何时认同代币价格并投入资金 —— 而拍卖将持续进行，直到所有人都接受这个价格。

这种机制通常会导致筹资总额较低（从而减少国库资金），但确保所有购买者都能以尽可能低的价格获得代币。

绑定参数（Bond Parameters）

与标准的 OHM 分叉不同（其设定了“1 单位储备资产 = 1 单位 OHM 分叉代币”的底价），我们将设置的底价等于给定代币在 TBE 启动前 1 天的简单移动平均（SMA）价格所对应的 1 美元价值。虽然在 OHM 分叉中这种逻辑比较少见，但我们有多个原因来采用这套自定义估值方法：

• 我们使用的是非稳定币资产，且它们之间相关性较低；
• 将 RFV 同时设为“1 OHM（价值 500 美元）”和“1 CRV（价值 4 美元）”显然不合理；
• CVX 和 CRV 当前的市场价格远高于 1 美元，我们希望在不让早期投资者感觉吃亏的前提下为国库创造收益；

我们已经从众多业内可信的天使投资人那里募集了约 125 万美元资金，愿景一致，支持 Curve、Convex 和 Olympus 的生态。该资金将被用于：

• 使用 10 万美元储备部分 $BTRFLY 供应；
• 使用 50 万美元提供 OHM/BTRFLY 初始流动性；
• 将剩余资金注入国库；

为防止在国库启动活动结束前有人抢先注入流动性并分流资金，我们在 $xBTRFLY 和 $BTRFLY 的代币合约中加入了“代币冻结”功能。这意味着只有授权合约才能操作这些代币。

因此，在第一周内，用户仅能执行以下操作：

• 绑定（Bonding）；

以下操作将被禁止：

• 添加流动性；
• 转账；
• 质押；

但授权（Approvals）将不受影响。

Bonding 参数设定：

我们会将 Bonding 初始参数配置为以下特征：

• 拍卖开始：12 月 15 日中午 12 点（美东时间）；
• 总代币供应：100,000 枚；
  • CVX 可兑换数量：40,000 枚；
  • CRV 可兑换数量：30,000 枚；
  • OHM 可兑换数量：30,000 枚；
• 初始绑定价格约为 $5000（对应 5 亿美元市值）；
• 储备绑定底价约为 $50（对应 500 万美元市值）；
• 启动时的债务比为 4%；
• 拍卖结束时间：12 月 17 日中午 12 点（美东时间，若提前售罄则提前结束）；
• Token 地址：部署后更新；

如何决定最终价格？

我们将在流动性启动时，使用**各资产在荷兰拍卖期间的成交量加权简单移动平均价格（VWAP）**来确定最终价格。

SMA 将从拍卖开始（12 月 15 日 17:00 UTC）持续到协议上线（12 月 17 日 17:00 UTC）。

成交量加权平均价格（VWAP）计算方式：

我们将整合绑定事件数据，获得每笔绑定的以下数据：

• BondPriceUSD（绑定价格）
• Trade Value USD（交易金额）
• Date（时间）

所有绑定事件都会被记录，并用如 Flipside 这类工具处理。

VWAP 的计算方法为：

• 每笔交易的 价格 × 数量；
• 所有交易的价格 * 数量之和；
• 所有交易的数量总和；
• VWAP = 总价值 / 总数量；

燕尾蝶行动的结尾：

我们将以原子操作方式完成以下步骤：

• 解冻代币；
• 使用 Treasury.mintRewards() 将超额储备铸造成奖励以注入流动性；
• 以 VWAP 得出的价格和 $OHM 的实时价格，在 Sushiswap 上添加流动性；

如何参与？

用户可访问我们的网站参与 TBE，界面体验将类似 OlympusDAO 的 (1,1) 绑定机制。在界面顶部，你可以看到各资产当前的价格走势图，以判断你当前的绑定价格。

接下来会发生什么？

在“燕尾蝶行动”这 2 天结束后，我们将基于所有绑定交易的 VWAP，为 $BTRFLY 代币注入流动性，用于构建 OHM/BTRFLY 的 Sushiswap 流动性池。

在流动性池建立后，协议将进入主网第二阶段，即“红军上将行动”（Operation Red Admiral）。
此后，Swallowtail 期间的绑定程序仍然可用，但将新增 LP Bond，用以鼓励 REDACTED DAO 接管 OHM/BTRFLY 流动性。

进入第二阶段后，$BTRFLY 代币将解冻，可在如 Sushiswap 等二级市场自由交易。
整个主网发布包含四个阶段，后续还有两个阶段：

四阶段发布计划：

• Swallowtail（燕尾蝶） —— 基于预设参数发售，重点是用核心储备资产构建国库；
• Red Admiral（红军上将） —— 面向公众、无需许可、由 DAO 治理的 $BTRFLY 发售，重点是回购 Sushiswap 上的全部 LP；
• Blue Holly（蓝色冬青） —— 将 LP 从 Sushiswap 迁移至 Uniswap V3 范围流动性模型，并从 Curve 战争扩展至 ████、███ 和 █████；
• Orange Tip（橙斑蝶） —— 代码迁移至 Olympus V2 模型，所有治理从链下转移至链上；

关于 [REDACTED] 卡特尔：

[REDACTED] DAO 是 OlympusDAO 的一个补充子 DAO，目标是在不背离 OlympusDAO 初衷（成为 DeFi 储备货币）的前提下，将其影响力扩展至整个 DeFi 生态系统，以高效和可持续的方式推进。

[REDACTED] DAO 推出 $BTRFLY 代币作为核心机制。用户持有 Curve 生态系统代币时，可通过“变形（metamorphosis）”绑定这些代币并获得一定折扣的 $BTRFLY。Curve 代币将锁定进 [REDACTED] DAO 国库，从而减少二级市场流通供给。

这些代币将进一步用于组合收益策略，扩大国库，并提升 $BTRFLY 与 Curve 生态代币的内在价值。

$BTRFLY 的价格将通过类似荷兰拍卖机制确定：若买家稀少，则折扣加大，反之则减少。

[REDACTED] DAO 的经济模型与 OlympusDAO 相似，支持 Rebase（再基定）机制。用户可质押 $BTRFLY，换取 $xBTRFLY。每个 Epoch，Rebase 奖励将分配给质押者。

尽管 DAO 目前以 Curve 生态为重点，但也计划添加更多战略性风险资产，例如 ███、███ 等等。

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