价值流动：探讨 PoS 和 PoL 的差异 —— 为协议层可持续激励机制对齐的新范式提出案例 | 深入 Berachain

导言

在加密货币领域，区块链的共识机制直接影响其安全性、去中心化程度和整体用户体验。传统的权益证明（PoS）模型尽管在提升安全性和降低能源消耗方面取得了成功，但在处理流动性和激励机制方面存在明显不足。

作为对 PoS 的改进，Berachain 推出了流动性证明（Proof-of-Liquidity, PoL）这一全新共识机制，通过三代币模型有效地解决了这些问题，创造了一个内置的生态系统，使所有参与者——无论是用户、验证人还是开发者——能够共同协作，分享区块链的价值增长。

本文由 Knower Bera 撰写，深入探讨了 PoL 的创新之处，以及它如何重新定义区块链的设计和运行模式。

Rama

💡 PoS 的优势和不足之处是什么？

以太坊最初是一个实验，旨在验证是否可以从零开始建立一个无需许可且去中心化的金融系统，几乎无需集中化的第三方介入。在 ICO 中筹集了超过 1800 万美元后，以太坊已经成长为定义性的智能合约网络，拥有最活跃的 DeFi 社区和相对于同行最多的链上活动。近年来，随着模块化技术的不断引入以及替代 L1 的快速采用，以太坊的主导地位受到了挑战和质疑。

现代区块链中最受欢迎的共识机制是权益证明 (Proof-of-Stake, PoS)，以太坊就是 PoS 在高水平上如何运作的一个强有力例子。虽然比特币通过其工作量证明 (Proof-of-Work, PoW) 模型取得了巨大的成功，但这场争论与今天的报告无关。PoW 更依赖于物理硬件，而 PoS 则更多地围绕一个以代币为中心的模型，主要通过质押参与，使得那些没有昂贵硬件的人更容易参与其中。

PoS 在安全性、速度和去中心化之间的权衡管理方面表现出色，能够协调验证人，但在奖励用户（即任何成功区块链的支柱）和开发者（负责创建充满活力的生态系统的核心力量）方面却显得不足。以太坊的验证人质押 ETH 以参与批准交易或创建新区块的行为，但这一功能仅对拥有 32 ETH 的人开放。

以太坊已经成功地发展了加密世界中最大的验证人集群，截至撰写本文时，已有近 3000 万 ETH 被质押，总市值超过 750 亿美元。验证人通过质押资产来维护网络的安全性，确保交易能够被正确验证并纳入未来的区块中。

由于验证人面临的固有风险，他们获得了来自区块验证奖励的大部分收益。而另一方面，用户则完全与这个链条分离，无法从协议层获得适当的奖励分配。更进一步的是，在 PoS 以太坊中，协议和验证人之间的利益也没有对齐，协议无法提升网络安全，而验证人也无法从协议带来的好处中获益。

在以太坊的 PoS 模型中，协议和验证人之间没有合作，因为当验证人和协议的激励机制完全不同且相互独立时，就没有必要朝着共同目标对齐。协议可能对它们所部署的链条的经济安全性关心较少，而验证人则对驱动活动的协议不太关心，只要这些活动对他们有价值——这是一个需要解决的日益严重的问题。没有沟通的情况下，分散的个体之间无法进行有效的合作，必须进行某种改变。

激励机制的使用并不是一个新概念，最早在 Curve Wars 中就有所体现，其中 Convex 和 Hidden Hand 是这种机制的两大倡导者。Berachain 将成为第一个实施嵌入式贿赂系统的 L1，旨在对齐所有利益相关方，将多种经验教训融入到一种前所未有的 GTM 策略中。首次让验证人能够多元化他们的收入来源，并与使他们的工作有价值的协议直接合作——如果一个生态系统缺乏团队合作或统一感，又有什么价值呢？

PoS 能够帮助区块链实现更高的安全性，但有一个鲜少被讨论的小问题。在以太坊的例子中，网络采用单一代币模型，ETH 既用于质押又用于链上支付交易。如果仔细思考，使用同一个代币来保障安全性和进行交易并不合理，因为流动性对任何金融环境至关重要。就像你不能用拆分后的星巴克股票来买一杯咖啡一样——没有人愿意用一份所有权来交易，而法币更容易获取且在同样的交易中没有任何负面影响。

在以太坊的情况下，用户不得不在两者之间做出选择：要么使用他们的 ETH 进行链上交易，要么质押他们的 ETH 以参与验证以太坊网络——对于那些想同时用同一笔资金做这两件事的用户，没有可行的选项。

最合理的做法是为网络提供多个代币，主要是为了消除用户感受到的任何机会成本。虽然事后看来这是合理的，但这并不是以太坊团队会认为特别重要的事情。相反，我们可以利用这些低效之处，设计出一种在经济上可行的激励管理方式。

引入 PoL 作为一种新颖的经济模型

基于 PoS 的不足，Berachain 的流动性证明 (Proof-of-Liquidity, PoL) 提出了一个新颖的共识机制，旨在激励所有参与方，使 Berachain 的安全性和流动性可以线性扩展。在提升去中心化网络的安全性方面，不应该为了边际的安全改进而做出影响用户体验的权衡。

Berachain 开创了一个新的模型，这个模型在不牺牲安全性的前提下，随着网络质押的增加扩展流动性，精妙地平衡了区块链生态系统内的各方角色。通过采用三代币模型，Berachain 能够满足 LP（流动性提供者）、普通用户、验证人和协议的需求。为了更好地理解这种权衡平衡，我们将简要介绍 Berachain 的代币及其各自的功能：

• BGT：Berachain 的治理代币，不可转让，只有通过 Berachain 本地去中心化交易所 BEX 上的流动性提供才能获得。
• BERA：Berachain 的网络代币，可用于支付交易费用，允许用户自由支出，而不会因 BGT 的存在而降低其参与网络验证的能力。
• HONEY：Berachain 的 USD 支持的本地稳定币，可以通过多种应用程序或 BEX 购买。

虽然激励所有参与方是 Berachain 架构中的核心吸引力之一，但重要的是认识到对验证人公平对待和合理奖励的优先考量。在 PoL 模型中，价值直接从支持 Berachain 的验证人集群中流动，通过网络中的协议传播，最终来源于 Berachain 用户群体做出的决定。

这些用户通过钱包投票——他们提供流动性并使用他们选择的应用程序，进而获得 BGT，BGT 会被发送给验证人，验证人再奖励这些协议，形成一个正反馈循环。与 PoS 系统将验证人与他们投入时间和资金保护的用户群体隔离不同，Berachain 打开了生态系统内所有参与方的循环，并确保激励的微妙平衡在这个循环中持续运转。

在传统加密系统中，流动性提供者（LP）通过提供双向流动性以赚取某个池的交易量分成，然而，由于像 LVR（损失与再平衡）等问题或链上初期加密市场的波动性，通常很难实现 LP 的稳定盈利。

在 Berachain 的 PoL 系统中，这不需要那么复杂。

LP 们可以从 BGT 分发、普通 LP 奖励、区块生产的相关奖励以及任何可用的验证人激励中受益。通过进一步激励 LP 并提供 BGT 作为保障，Berachain 正在解决应用层和协议层的问题。如果有足够的激励来委托 BGT 并参与到一个不断增长的网络中，可以合理地假设流动性也将随之而来。

引入 Berachain 的内置生态系统，使得这种模式变得更加可行，因为在这个集体群体内，协议之间的对齐度更高。传统上，替代 L1 和以太坊 L2 优先通过生态基金激励开发者创建应用程序，但这些应用程序通常只是重新皮肤化的 Uniswap 和 Aave 分叉。随着 L1 或 L2 生命周期的推进，更多成熟的协议会部署到网络中，带来轻微的流动性提升和更多的营销效应。内置的生态系统能够从一开始就对齐社区，而不必等到生态基金失败九个月后，导致你的链条与竞争对手难以区分。

将 BGT 委托给验证人的用户，可以获得分配的区块奖励的一部分，以及验证人提出的任何潜在激励。在理想情况下，验证人和协议将合作，以增加对用户的激励回报，从而在更大范围内提高 LP（流动性提供者）的参与度。PoL 模型的创新主要在于它在不做出妥协的情况下扩展流动性和安全性，同时 BERA 和 BGT 的分离使得流动性提供行为更加具有吸引力。与传统 DeFi 协议中的 LP 纯粹出于盈利动机不同，Berachain 使得流动性提供不仅有利可图，还间接获得了治理权。

从过去中学习，构建更好的未来

USV 是最早讨论现在广为人知的“胖协议”理论（fat protocol thesis）及其在加密行业中的存在的机构之一。这一基础理论的基本思想是，Web2 协议未能捕捉大部分价值，应用程序接管了系统并成为最大的受益者。加密技术缩小了协议层和应用层的价值消费差距，但仍然不完美。如果进一步研究应用程序和协议中的价值分配，用户通常无法按其创造的巨大价值获得相应的回报。

DeFi 中的激励和封闭式激励系统对参与者有利，但这一过程无法扩展到 DeFi 的细分市场之外。Curve 治理和对 veCRV 的需求从未是以太坊作为底层协议捕获价值的重要问题，更不用说 Cosmos 或 Solana 及其各自的生态系统。在日益模块化的区块链世界中，开放式激励机制的概念比以往任何时候都更有价值。传统金融系统难以治理，主要是因为其高度互联，每个齿轮都在大机器中扮演重要角色。PoL 是一个潜在的改进，旨在成为协议层上第一个开放式、可扩展的激励系统。

比较 Berachain L1 和 Curve 应用并不容易，但在一定背景下，封闭与开放回路的概念是合理的。对于 Curve（尤其是 veCRV），如果你在 Curve 中有利益相关，那么获得有意义的治理权力是有用的，但如果你的应用程序不依赖于 Curve 的成功与否，这就不相关了。

Curve 的方法并没有局限于以太坊的围墙花园，它在 Berachain 的架构中也得以体现。整个区块链是围绕其所有协议而构建的，而不是将单一协议的激励导向单一池。用户和验证人共同决定下一步价值流向何处，这种模式可以扩展到网络中的任何智能合约，而这些合约必须将一部分回馈给 BGT 持有者，以保持循环。

虽然 Curve 在整个 DeFi 生态系统中高度集成，并且是我们所知的系统的核心组成部分，但 veCRV 激励扩展到整个加密生态系统从来不是可行的现实。封闭式激励系统没有什么问题，但我们认为加密行业将从优先考虑合作性开放式激励系统中受益匪浅，这些系统为创新敞开大门。

正如前面所强调的，模块化区块链越来越成为技术栈各个层面讨论的核心话题。可互操作的虚拟机环境、不断演进的共识机制以及共享的模块化构建块（如数据可用性或共享排序）正在推动一个世界，在这个世界中，跨区块链通信将很快成为常态。现在是开发开放式激励系统并利用这一新的通信范式的最佳时机。

尽管目前尚不完全清楚在这个假设但越来越可能的多链世界中，价值应该如何累积，但毫无疑问，L1 和 L2 将比以往任何时候都需要更多地合作，以应对愈发激烈的流动性碎片化问题。尽管模块化区块链在技术上可能优于其单体链竞争对手，但目前尚未有标准化的方法来解决流动性碎片化问题，而 L2 之间的竞争正在迅速加剧，这与模块化本应推动行业走向的合作系统正好相反。

当协议所有权从一开始就分配给用户时，激励对齐不再需要在未来进行大量工作或纳入路线图——它是核心特性，和区块链本身一样不可改变。

PoS 区块链中的激励机制示例及 PoL 如何填补空白

区块链三难困境表明，在安全性、去中心化和速度之间必须做出权衡。这是模块化区块链配置增长之前的共识，而模块化配置已经使区块链能够在不需要过度设计复杂设计选择或限制核心用户行为的情况下，容纳所有三个要素。现在，开发人员能够整合共享排序层、数据可用性层甚至专用 zk 证明市场等功能，游戏规则已经发生了巨大变化。

我们提到，L1 和 L2 在社区和产品供应方面很难区分，尽管这对区块链架构的某些方面仍然适用，但我相信这一领域的创新将为经济激励的进一步实验打开大门。

还有另一种三难困境，虽然讨论较少，但显然比以往更加相关——这是用户、开发者和资本之间的实际三难困境。现在有如此多的 L1 和 L2 争夺非常相似的用户基础和使用场景，必须讨论不仅满足这三方需求所需的激励机制，还需要讨论实现这些目标的方法论。

很容易将以太坊和 Solana 这样的成熟区块链作为我们所能构建的最佳代表，但它们之所以能成长到今天的位置，是通过有意为之的努力实现的。从架构和日常使用的角度来看，这两条链应该被视为模块化和单体区块链的卓越典范。从文化角度来看，以太坊迅速被视为一种更为成熟的机构型链条，经历了类似 DeFi Summer 的退化浪潮。Solana 则刚刚进入其退化阶段，被几乎一致地认为是 meme 币的最佳链条，并被视为某种赌场，这从其日交易量增长和文化复苏中可以看出。以太坊的验证人集群是加密行业中最大的，而 Solana 也建立了一个值得羡慕且去中心化的验证人集群——在所有这些指标上，双方都表现得非常好。

另一方面，Solana 的低交易成本使其相对于以太坊更受 meme 币的欢迎，但没有证据表明这是由核心开发团队精心策划的——这种活动只能自然形成，这可能是加密行业中你能获得的最佳公关。看看以太坊和 DeFi Summer，也没有证据表明以太坊基金会曾积极寻求吸引数百个具有荒谬 APY 的食物农场——这一切再次发生得非常自发。

Berachain 是第一个（如果不是唯一一个）从一开始就考虑到所有这些的区块链之一。Berachain 社区和一群热情的开发者之间进行了合作，围绕共同目标进行对齐，PoL 在这个等式中充当了指导方针。Berachain 的方法本身并不完全新颖或革命性，但从一开始就有意对齐每个人并构建支持这种对齐的基础设施，正是它令人兴奋的原因所在。

PoL 作为首个潜在的、具有持久性的共识机制

PoL 利用 BGT 作为其主要奖励功能，分离出激励的发放，并通过区块验证的传统动态创建可持续的收入来源，激励被用来在核心 PoS 功能的基础上支持二级市场。除此之外，最重要的问题之一是 Berachain 验证人和 BGT 持有人是否能够在未来维持正确对齐的关系——区块链的区块空间只有在特定时间需求旺盛时才有价值。

虽然本报告不会涉及 Berachain 生态系统的动态、跨协议互动及其他与采用和使用相关的主题，但我们可以论证，Berachain 的区块空间将会有很高的需求，尤其是在以太坊交易成本问题频繁出现以及现有区块链缺乏原创性的情况下。如果你想深入探索 Berachain 生态系统，这里有一份很棒的报告涵盖了当前 BeraFi 的状况。

DeFi 生命周期中一直存在一些应用程序，但这与那些因流动性挖矿激励消失或由于缺乏产品市场契合度而使用量骤降的应用相比显得微不足道。区块链提供了从安全的验证人集群、应用程序生态系统到区块链设计中固有的显而易见的实用性——这是 Berachain 能够取得成功的地方。

加密行业一直难以实现“胖协议”理论的预期，但如果答案一直在我们眼前呢？从我的角度来看，内置生态系统有利于区块链，能够开发一组对齐的应用程序和忠实用户，这些用户在参与 LP 提供流动性和委托等操作时会感到更加放心，因为他们清楚可获得的奖励。你吸引到生态系统中的用户越多，他们就越有可能被转化为长期用户。

这种现象可以通过最广泛的内置生态系统案例——苹果和 MacOS 来加以研究。那些购买 iPhone 或 MacBook 的人几乎会立即被苹果的生态系统吸引，变得如此依赖于它，从云存储到 iMessage 功能，他们几乎没有理由离开。苹果的硬件和软件设计在技术上并不比其竞争对手更优越，这与传统上认为更快、更便宜的区块链将胜出的观点不符，但这确实证明了提供卓越用户体验的价值。苹果产品的用户享受其用户界面、易用性以及其他一系列附加功能。

回到更广泛的金融话题，如果你是任何形式的金融系统，流动性很可能是打造卓越用户体验的第一要素。如果你是一家 DEX，你需要为新币提供流动性。如果你是借贷协议，你需要借款人来为贷方提供收益。在传统金融系统中，流动性是确保股市持续运转、全球经济平稳运行的关键。Berachain 的内置生态系统直接服务于 PoL，创造了一种从未在协议层尝试过的独特飞轮效应。

探索 PoL 的近期未来及其对流动性的影响
考虑到所有这些，你可能会问自己，PoL 在现实中将如何运作，是否能在加密行业如此波动的环境中自给自足。抛开协议层激励的问题不谈，我们不禁想知道，当 Berachain 主网上线后，用户开始涌入并为网络注入活力时，它将如何表现。用户会选择在哪里提供流动性？将会推出什么样的代币，哪些代币会吸引最多的流动性？Berachain 的协议之间是否会出现“元飞轮”现象，形成联盟以进一步激励 LPs 追求更多的 BGT？

虽然这些问题中的大多数在 Berachain 主网未上线前无法回答，但它们确实非常值得思考。如前所述，尽管 L2s 共享非常相似的架构和价值主张，但由于社区的异质性，它们一直是非常有趣的研究对象。至于 L1s，自 FTX 倒闭以来，大多数活动集中在以太坊和最近的 Solana 上，协议层或应用层的创新非常少。

迄今为止，加密行业的用户活动几乎完全由金融追求驱动，尽管区块链架构取得了诸多进展，但应用程序领域却缺乏独特的产品供应。我们正变得越来越模块化，性能越来越强大，并逐渐成为传统金融系统的优越替代品，但要实现更大的飞跃还需要什么？PoL 本身在区块链设计上迈出了令人印象深刻的一步，但如果没有 Berachain 团队采取的额外措施，围绕它建立的互补结构，这一步并不会那么显著。

Berachain 上构建了许多有前途且独特的协议。简单列举几个，Gummi、Infrared、Kodiak、Shogun、IVX 等等——这些团队如何利用 PoL 发挥他们的优势？是否存在等待被解锁的隐藏协同效应，或通过合作或战略联盟来释放价值并创建一个真正对齐的生态系统？最近几个月，许多人尝试构建以社区为先的 L1 或 L2，但都没有长久成功。将区块链营销为一场竞技场，用户被迫相互竞争以从白名单协议中获取价值，这种做法并不真诚。

在 Berachain 启动并且 PoL 成为 PoS 的重要替代方案的世界中，这个统一的生态系统拥有巨大价值，价值创造可以在其自身的主权内存在。关于跨链交互、基础设施和设计解决方案的辩论频繁存在，目的是将应用程序连接到新生态系统。尽管如此，我们距离用户可以轻松访问跨链流动性还有很长的路要走，目前很难在链间进行诸如交换、购买 NFT 或存入新协议等传统链上活动。如果你所需的一切都位于一个区块链上，并且该生态系统内的协议相辅相成并共享收益，那将如何？

考虑到这一切，有一个问题值得提出：Berachain 主网上线时会是什么样子？三个月后会是什么样子？甚至三年后呢？很难将传统的基本面分析应用于加密行业，但由于其不可预测性，进行任何长期分析也同样困难。没有任何现有的例子可以用来衡量 Berachain 的成功——过去两年建立的东西从未被尝试过，而 PoL 是一个尚未在现实中测试过的新概念。

这可能会让传统金融分析师感到担忧或困惑，但对于加密原住民来说，情况正好相反。这对那些对 Berachain 感兴趣的用户、探索新想法的开发者或喜欢新颖想法被释放到现实世界的加密支持者来说是一个激动人心的时刻。简单来说，Berachain 是新鲜的、全新的，并且准备好给行业带来惊喜。Berachain 的协作方式已经得到强调，显然该链和其社区在文化层面上极具竞争力；在区块链启动前结合这两种理念是前所未有的，希望这足够成为一个理由，让我们放下传统的思维模型，去探索每个人如此热情的东西。