Hidden Hand 对治理的影响

原文：Dinero Finance
编译：离离原上草

在熊市中实现收入多元化至关重要。

在过去几周中，许多 DeFi 国库将其原生协议代币兑换成了能产生收益的资产，或是低风险资产。在 Redacted，我们始终强调获取能带来收入的资产，并构建能够为国库增值的功能性产品——这始于我们上线时对 CVX 的绑定。

虽然资产种类有所扩展，但多样化收益的核心目标从未改变。除了为国库资产获取收益外，Redacted 还构建并推出了 Hidden Hand，目前该平台为 Balancer、Floor DAO、Frax、Tokemak 和 Ribbon 提供代币贿赂服务。投票锁定型代币的使用持续增长，它被视为一种更高效地从协议中获取并释放价值的方式。

在过去一周中，Balancer 和 Floor DAO 都通过 Hidden Hand 完成了贿赂轮次。贿赂市场的作用是将流动性引导至最需要的地方，以支付意愿为衡量标准，并为锁定代币的持有者创造收益。

在一个运作良好的贿赂市场中，我们应当看到以下几点：

• 投票参与度提升。这可以通过投票锁定代币的持有者数量和该轮投票总数来衡量。
• 投票分配具有理性。这应由两个因素决定：已有的既得利益（例如：我已经持有多少该代币？）与新增的激励（例如：我被贿赂了多少来投票？）。

软启动是否成功？我们来看看数据。

Balancer

当前约有 300 万 veBAL 在流通。最近一次投票共有 290 万票，投票率约为 96%，非常可观。我们先来看看这轮于 6 月 8 日结束的投票轮次。

首先观察 Hidden Hand 贿赂市场推出后，veBAL 的采用情况：

Hidden Hand 于 4 月第一周软启动

尽管难以准确量化 Cartel（Redacted 团队）带来的影响，但可以明显看出，Bribe Market 启动后的一个月里，veBAL 的采用速度迅速加快。此外，尽管前期图表较为平稳，但 veBAL 的锁仓比例在 Hidden Hand 贿赂推出后立刻大幅上升。

Hidden Hand 第一轮前后 veBAL 锁仓比例变化图

虽然新 veBAL 的创建量并未立刻增长，但现有持有者锁仓和投票的激励显然增加了。考虑到 Hidden Hand 的目标之一是提升投票参与度，这说明 Redacted 成功地在流动性分配方和池子发行方之间实现了激励对齐。

从投票统计数据来看，最明显的是总投票数大幅增长。此外，投票量与总 veBAL 的流通量呈同比增长趋势。这进一步支持了 veBAL 近期成功受益于贿赂与投票市场，而非外部因素的论点。

由于 Balancer 当前池子数量众多而贿赂额度有限，我们可以再观察另一个小型案例，深入分析贿赂机制本身的有效性。

Floor DAO

Floor DAO 最近完成了通过 Hidden Hand 进行的第一轮 NFT 投票。在其最新的治理提案中，社区可以投票选择一个“新兴藏品”，该藏品的底价将被扫货并由 Floor DAO 国库存储。

在本轮投票中，总计约有 158,000 张投票，其中仅有 128 票（占比 0.08%）投向了未进行贿赂的藏品。此外，投票的分配也符合理性：票数最多的两个藏品在每票贿赂金额和总贿赂金额方面都提供了最佳的美元激励。

假设最终贿赂价格为 $0.07/票，而 FLOOR 当前价格为 $3，那么代币持有者仅通过投票即可额外获得约 2.3% 的年化收益。在这里，Hidden Hand 把市场上对 Floor DAO 的潜在需求转化为代币持有者的额外、可持续收益。

随着未来还有多轮治理即将上线 Hidden Hand，请留意将你闲置资产变现的新机会。