理解 Pirex ETH 收益机制

原文：Dinero Finance
编译：离离原上草

自从我们推出 Pirex ETH —— 也就是 Dinero 推广计划的第一阶段 —— 以来，我们收到了许多关于双代币模型以及用户可获取的收益机会的问题。现在 Dinero 的验证人已经上线，apxETH 也开始产出收益，我们预计会收到更多相关疑问。

在这篇博客中，我们将提供所有你需要的信息，帮助你开始赚取可扩展的收益。

双代币设计

Pirex ETH 的双代币设计一开始可能会让人觉得奇怪，但一旦你理解了背后的原理，其实非常简单。我们选择这种设计，是因为我们希望用户能够拥有更大的灵活性，同时最大化他们的 ETH 收益机会。

单代币的流动性质押模型可能显得笨重。它们要么采用重定基机制（rebasing），这种方式常常要求用户再次包装（wrap）每一个质押的 ETH 代币，才能在整个 DeFi 中使用；要么采用非重定基机制，而这会导致质押的 ETH 代币的价格与未质押 ETH 的市场价格不一致。而在“农耕”时没人愿意多做数学题。

双代币设计简化了用户体验，并允许我们为每种代币扩展收益能力。

pxETH

当用户将 ETH 存入 Dinero 的 Pirex ETH 合约时，他们会收到 pxETH。它本质上是 ETH 的可兑换包装代币，并保持 1:1 与 ETH 挂钩。从功能上讲，它类似于 WETH，不同的是其大部分底层 ETH 都已被质押。

pxETH 与 ETH 的锚定使 Redacted DAO 更容易推动整合，创造收益机会。例如，pxETH 持有者可以在多个去中心化交易所提供流动性，使用 pxETH 进行借贷、出借等。

简而言之，pxETH 持有者是在牺牲 ETH 质押收益的前提下，获得了追求其他收益来源的灵活性。

apxETH

如果 pxETH 持有者放弃了底层质押收益，那这些收益去哪儿了？答案就是 apxETH —— Pirex ETH 的第二个“代币”。apxETH 是一个符合 ERC-4626 标准的金库份额代币，用户在将 pxETH 存入自动复利奖励金库后获得。简单来说：就是他们质押了自己的 pxETH。

当用户进入 apxETH 金库后，就开始从 pxETH 所代表的底层质押 ETH 中赚取收益。细心的读者会注意到，这里存在一些对 apxETH 持有者非常有利的动态机制。如果 apxETH 正在从大多数已质押的 pxETH 中赚取收益，而不是所有 pxETH 都被质押……那意味着 apxETH 获得了“增幅”质押收益。

为什么？因为每一个 apxETH 都在从多个底层质押的 ETH 中赚收益。截至本文撰写时，apxETH 提供了 DeFi 中最高的 ETH 质押收益。

2024年1月2日的 TVL 和收益情况

现在你已经了解了为何存在两个代币，以及它们的运作方式，接下来只需选择你希望如何使用你宝贵的 ETH。

pxETH 收益

Redacted DAO 致力于为 pxETH 推动尽可能多的整合。可供用户选择的机会越多越好。我们会尽力在此处跟踪整合进展 —— 目前已经有不少了。你可以看看哪些适合你。

🔗 https://dineroismoney.com/pxeth/markets

请记住，如果你是 DeFi 初学者（或偏被动型用户），追逐 pxETH 收益可能并不是最优选择。使用 pxETH 需要你关注整合进展并管理自己的“农场”。如果你对此感兴趣，可以在这里铸造：

免责声明：在使用任何第三方整合之前，请自行研究。每个协议都有其自身的风险，我们不对其运作负责。

apxETH 收益

对于那些追求更高 ETH 质押收益的“质朴农夫”来说，apxETH 是你的归属。过程非常简单：存入 pxETH，获得 apxETH，然后开始赚取收益。

🔗 https://dineroismoney.com/pxeth/deposit?tab=staking

apxETH 旨在以简单、高效的方式最大化你的 ETH 持仓收益。在这里存入。